随着房市变化，借款人面临重大抉择

新西兰一位领先的地产经济学家指出，目前有两大因素正在塑造房市走向——借款人面临的关键贷款抉择，以及房屋销售与新上市房源之间的微妙平衡。

Cotality 首席地产经济学家 Kelvin Davidson 表示，第一个问题是人们在住房贷款方面所面临的艰难选择。

其中一部分担忧在于，新西兰似乎已接近——但尚未到达——利率周期的低点，这让一些借款人对如何安排贷款结构感到不确定。

他说：“这是一个微妙的选择。人们需要考虑是否要把部分贷款固定在两到三年的期限，以获得确定性；还是选择浮动利率或短期固定利率，并在周期的真正低点再重新锁定。” Davidson 表示，许多人采取“两边下注”的方式，部分贷款固定、部分保持灵活。“最终，这始终是个人的决定，而最优的策略往往只有事后才能看清。”

与此同时，一些借款人也在考虑是否通过再融资转向新的贷款机构。Davidson 说：“6 月和 7 月，已有创纪录数量的借款人转向新的贷款机构，主要是因为丰厚的现金返还优惠。在很多情况下，由于大量贷款处于浮动或短期固定利率，借款人可以以很低甚至零成本完成转换，因为无需支付或仅需支付极少的解约费用。”

销售快于上市

Davidson 表示，第二个影响借款人的问题是春季销售旺季中房屋销售与新上市房源之间的平衡，以及对房价的连锁影响。

他说：“过去几个月，房屋销售已恢复到‘正常’水平，并开始减少市场上的房源库存。”不过关键问题是，这一趋势是否会持续下去。如果销售持续快于新上市房源，供给无法满足需求，Davidson 认为，“到 2026 年，买家可能无法再占据主导地位”，因为议价权可能会转向卖方。

Davidson 还表示，由于可负担性改善、更多借款人转向较低利率贷款、潜在的更低失业率以及房源趋紧，2026 年可能会出现“更稳定的房价增长”。不过，他也指出，收入负债比规则可能会防止房市重演上一轮过热。

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